Как договориться о реструктуризации долга

Из-за пандемии многие компании обратились к банкам за реструктуризацией долга. По данным  Fitch- Ratings, с конца марта банки реструктурировали 2,5 трлн. руб кредитов. Компаниям, нуждающимся в реструктуризации, можно дать несколько советов.

С чего начать?

Заемщик, который начинает процесса реструктуризации, открыт к решению проблем. У банка интерес тоже высокий. В случае банкротства взыскания банка будут меньше, чем в случае реструктуризации.
Компания прозрачна и готова предоставлять информацию. Ваши аргументы банк использует, чтобы обосновать своё решение перед регулятором, рейтинговыми агентствами и партнерами на рынке капитала.

Как показать финансовое состояние компании?

По кредитам с признаками ухудшения финансового состояния банки формируют резервы по отчётности. Их размер будет ниже в случае реструктурированного, но обслуживаемого кредита Чтобы обосновать резерв, банк должен получить качественную финансовуя модель.
 Составьте баланс и прогноз денежных потоков на 6-12 месяцев. Покажите банку, что наличные средства сейчас недостаточны, но снижение долга и процентов приведет к нормальному обслуживанию и адекватной долговой нагрузке.

Как сделать финальный план убедительным

Банк оценивает реалистичность плана заёмщика. Покажите каналы продаж, открытые во время кризиса, работу с дебиторами, поставщиками и арендаторами, планы по реализации имущества и складских остатков. Работа по получению господдержки будет воспринята положительно, капитальные затраты или сделки со связанными сторонами - негативно.

Как сохранить залог

Часто заемщики опасается взыскания заложенного имущества. Но в условиях ухудшения рынков  банки не нацелены брать на баланс непрофильные активы.
Дополните план реструктуризации информацией о стоимости и ликвидности залога и расходов на обслуживание. Это покажет банку, что взыскание залога приносит ему потери больше, чем реструктуризация, лишит его основания использовать залог для давления в переговорах.

Как быть, если кредитов много

Банк потребует от заемщика пересмотреть договора с прочими крупными банками, поставщиками и арендодателями. Координация со многими кредиторами - сложный процесс, а комитет кредиторов не гарантирует лучших условий для заемщика.

Начните из крупнейших кредиторов. Также выделите кредитора, с которым у вас лучшие шансы добиться желаемых условий. Сегментация долгового портфеля позволит эффективно использовать ресурсы компании, а условия такой реструктуризации будут отправной точкой для диалога с прочими кредиторами.

 Как защитить интересы своих акционеров

Банк может потребовать поддержку акционерами компании: новые вливания капитала, реструктуризацию  займов от акционеров, запрет на вывод средств или выпуск бонусных акций  в пользу кредитора.

Решения зависит от позиции контролирующих акционеров компании. Если они согласны поддержать бизнес, это можно использовать как аргумент переговорах с банком. Размывание долей при сохранении контроля - лучший сценарий, так как стоимость бизнеса вырастет после выхода из дефолта.

С чем лучше не соглашаться

 Банки нередко настроить на переносе платежей, требуют дополнительного залога и соблюдения нового пакета обязательств. Для заемщика это приемлемо, если он уверен восстановлении бизнеса и при уровне долга, соответствующем стандартам индустрии заёмщика.
 Сокращение долга и расходов при отсрочке платежей невозможно, если проценты продолжат начисляться по прежней или более высокой ставке. Залог сократит возможности перекредитование. Обязательства, не предусматривающие устранения или периода восстановления, могут быть опасны для заемщика.

Что делать в случае валютного кредита?

 Валютный долг может быть у экспортера, пострадавшего от закрытия границ. Часто он и реструктурируется конвертацией валюты в рубли с повышением процентной ставки.  Для экспортера это видет к созданию валютного риска и повышению расходов. В ситуации неопределенности лучше рассмотреть диверсификацию долгового портфеля по валютам.

Как восстановить кредитоспособность

Для кредитора решающее значение при одобрении реструктуризации может иметь доступ заемщика к новым источникам кредитования.
Договоритесь с кредитом о диверсификации кредитного портфеля компании. План реструктуризации должен выводить на заемщика на новый уровень долга, нужный для согласования новых займов с другими банками. Согласуйте опцию по замене или частичного высвобождению залога в рамках реструктуризационного пакета.

  Как ускорить процесс 

Сложные реструктуризации затягивается из-за кредиторов, которые идут против решения большинства кредиторов компании, блокирует восстановление кредитоспособности заемщика его доступ к рынку кредитования. Ситуации иногда решается консолидацией кредитов крупнейшим кредитором. Выкуп с дисконт там же  даст банку возможность предоставить лучшие условия реструктуризации заемщика. Полный контроль долга заемщика имеет риски, если кредитор известен жесткими методами работы.